A confiança do empresário industrial brasileiro atingiu seu ponto mais baixo para o mês de janeiro em uma década, um cenário que remete diretamente aos desafios econômicos enfrentados durante o governo da ex-presidente Dilma Rousseff. Este dado alarmante acende um sinal de alerta para o panorama econômico do país.
Apesar de uma leve melhora no índice divulgado, o patamar atual ainda é o pior registrado para o período em dez anos, indicando uma profunda apreensão no setor produtivo. A situação é agravada pela persistência de taxas de juros elevadas, que continuam a impactar negativamente a atividade econômica.
As informações foram apuradas pela Confederação Nacional da Indústria (CNI), que divulgou o Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) nesta quarta-feira, 21 de fevereiro de 2026, conforme informações da própria entidade.
Juros Altos Freiam a Confiança da Indústria
Para Marcelo Azevedo, gerente de Análise Econômica da CNI, a principal causa da baixa na confiança das indústrias reside nos juros altos. Ele explica que a elevação da taxa Selic, iniciada no final de 2024, tem sido um fator determinante para o sentimento pessimista.
“A confiança do empresário vem baixando desde o início do ano passado, em resposta à elevação da taxa Selic, que aconteceu a partir do fim de 2024. À medida que a taxa de juros aumentou e os efeitos foram mais sentidos na atividade econômica, a falta de confiança se consolidou”, detalhou Azevedo, destacando o impacto direto da política monetária.
O Índice de Confiança em Detalhes
O Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) registrou 48,5 pontos em janeiro de 2026. Embora tenha havido uma discreta alta de 0,5 ponto em relação ao mês anterior, esse valor ainda configura o pior resultado para o mês em uma década, evidenciando a fragilidade do setor.
A pior marca histórica do indicador ocorreu em janeiro de 2016, durante a recessão econômica do segundo governo Dilma Rousseff, quando o ICEI marcou 36,6 pontos. A comparação com esse período crítico ressalta a gravidade do cenário atual para a indústria brasileira.
A pesquisa da CNI para a edição de janeiro do ICEI foi realizada entre os dias 5 e 9 de janeiro de 2026. Foram ouvidas 1.058 empresas de diferentes portes, sendo 426 pequenas, 383 médias e 249 grandes, garantindo uma amostra representativa do setor.
O Legado da Crise: Governo Dilma e as Pedaladas Fiscais
O cenário de baixa confiança das indústrias em 2016 foi um reflexo direto das chamadas “pedaladas fiscais”, manobras contábeis que levaram ao impeachment da ex-presidente Dilma Rousseff. Essas ações consistiam em atrasar repasses a bancos públicos, usados para pagar benefícios sociais, para maquiar positivamente as contas do governo.
O objetivo era criar um cenário artificial de que o governo gastava menos do que arrecadava, uma ficção contábil que gerou graves consequências. O Tribunal de Contas da União (TCU) apontou que, somente no primeiro semestre de 2015, foram R$ 40 bilhões em repasses atrasados.
Entenda as Pedaladas e Seu Impacto
Este atraso feria a Lei de Responsabilidade Fiscal, que proíbe a concessão de empréstimos pelos bancos públicos à União. A manobra, segundo o TCU, resultou em uma avaliação enganosa do resultado primário das contas públicas.
Essa avaliação enganosa superou R$ 10 bilhões e R$ 7 bilhões, respectivamente, entre 2013 e 2014. Tal distorção contribuiu significativamente para o cenário de incertezas e a profunda crise econômica de 2016, que impactou drasticamente a confiança do empresário industrial e a economia como um todo, ecoando até os dias de hoje nos desafios enfrentados pelo setor.
