Mosaic reverte lucro e acumula prejuízo bilionário no 4º trimestre de 2025: entenda os motivos
A Mosaic, uma das maiores produtoras de fertilizantes do mundo, divulgou um resultado financeiro preocupante para o quarto trimestre de 2025, registrando um prejuízo líquido de US$ 519,5 milhões. Este resultado contrasta fortemente com o lucro obtido no mesmo período do ano anterior, quando a companhia havia registrado ganhos de US$ 169 milhões, sinalizando uma reversão expressiva em seu desempenho financeiro.
O prejuízo por ação atingiu US$ 1,64, um declínio acentuado em comparação com o lucro de US$ 0,53 por ação registrado no quarto trimestre de 2024. Mesmo em termos ajustados, o lucro por ação caiu de US$ 0,45 para US$ 0,22, refletindo a pressão sobre a lucratividade da empresa. As informações foram divulgadas pela companhia após o fechamento do mercado na terça-feira, 24.
Apesar do cenário de prejuízo, as vendas líquidas da Mosaic apresentaram um crescimento de 5,6% na comparação anual, alcançando US$ 2,97 bilhões. No entanto, este aumento nas receitas não foi suficiente para compensar os custos e desvalorizações que impactaram o resultado final, conforme detalhado pela empresa em seu comunicado oficial.
Desvalorização de ativos e fatores diversos explicam o prejuízo expressivo
O expressivo prejuízo líquido de US$ 519,5 milhões no quarto trimestre de 2025 foi atribuído por a Mosaic a uma série de fatores, com destaque para a desvalorização de ativos. A companhia registrou reduções significativas no valor de seus ativos, incluindo US$ 189 milhões relacionados ao ativo de Carlsbad e outros US$ 110 milhões em ativos da Mosaic Fertilizantes, sua operação no Brasil.
Além disso, a Mosaic informou que outras reduções totalizaram US$ 223 milhões. Estes valores englobam diversas despesas e perdas, como perdas cambiais, ajustes a valor de mercado e obrigações de desativação de ativos. Esses itens, em conjunto, exerceram uma pressão considerável sobre o resultado financeiro da empresa.
Apesar do cenário desafiador, houve um contraponto positivo: um ganho de US$ 100 milhões relacionado à venda de ativos da Mosaic Fertilizantes. Deste montante, US$ 94 milhões foram provenientes da transação de Patos de Minas, indicando que parte das operações brasileiras gerou valor para a companhia, ainda que insuficiente para reverter o prejuízo geral.
Desempenho misto nos segmentos de potássio e fosfatados
A análise do desempenho por segmento revela um cenário de contrastes para a Mosaic. No segmento de potássio, a companhia demonstrou resiliência e crescimento, com o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado registrando um aumento expressivo de 58,5% no quarto trimestre, alcançando US$ 336 milhões. Este resultado sugere uma demanda forte e preços favoráveis para o potássio no período.
Em contrapartida, o segmento de fosfatados apresentou uma queda acentuada em sua performance. O Ebitda ajustado para fosfatados recuou 57,8%, totalizando US$ 144 milhões. Essa retração pode ser explicada por uma combinação de fatores, como custos de produção mais elevados, menor demanda ou preços menos vantajosos para os produtos fosfatados.
A operação brasileira, sob a denominação Mosaic Fertilizantes, também enfrentou dificuldades. O Ebitda ajustado no Brasil caiu 45,1% na comparação anual, registrando US$ 45 milhões no quarto trimestre. Este desempenho reflete os desafios específicos do mercado brasileiro de fertilizantes, que incluem, como mencionado, restrições de crédito e outros fatores macroeconômicos.
Ebitda ajustado em queda reflete margem de lucro pressionada
O Ebitda ajustado consolidado da Mosaic no quarto trimestre de 2025 apresentou uma redução, caindo de US$ 594 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 505 milhões. Esta diminuição indica uma pressão sobre a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações principais, antes da dedução de despesas financeiras, impostos e depreciação.
A queda no Ebitda ajustado, apesar do aumento nas vendas líquidas, sugere que os custos operacionais ou o custo dos produtos vendidos aumentaram proporcionalmente mais do que as receitas. Isso pode ser resultado de fatores como o aumento nos preços de insumos, custos logísticos mais elevados, ou uma menor eficiência operacional em algumas áreas.
A redução no Ebitda ajustado é um indicador importante da saúde financeira de uma empresa, pois reflete sua capacidade de gerar lucro operacional. Para a Mosaic, a queda neste indicador, combinada com o prejuízo líquido, sinaliza a necessidade de uma análise aprofundada sobre a eficiência de suas operações e estratégias de precificação.
Perspectivas para 2026: otimismo cauteloso com a aproximação da temporada de primavera
Apesar do desempenho negativo no quarto trimestre de 2025, a Mosaic expressou um otimismo cauteloso em relação a 2026. A companhia projeta um cenário mais favorável à medida que se aproxima a temporada de primavera na América do Norte, período tradicionalmente de alta demanda por fertilizantes para o plantio.
A empresa espera um interesse semelhante em outras regiões importantes para o mercado de fertilizantes, como Índia, Brasil e China, nas próximas temporadas de aplicação. A expectativa é que a demanda global por fertilizantes se mantenha aquecida, impulsionando os preços e as vendas.
A Mosaic destacou que os preços dos fertilizantes já têm demonstrado uma reação positiva à demanda global desde o início do ano. Essa tendência de alta nos preços, caso se mantenha, pode ser um fator crucial para a recuperação da lucratividade da empresa ao longo de 2026, auxiliando na compensação dos prejuízos recentes.
Mercado brasileiro: restrições de crédito persistem, mas demanda se mantém resiliente
No Brasil, um dos mercados mais importantes para a Mosaic, a companhia reconhece que as restrições de crédito continuam a ser um desafio. O acesso ao financiamento é crucial para que os produtores rurais possam adquirir os insumos necessários para suas lavouras, e a dificuldade em obtê-lo pode impactar o volume de vendas.
No entanto, a Mosaic aponta que outros fatores devem sustentar a demanda por fertilizantes no país em 2026. A expansão da área plantada, impulsionada por investimentos e novas tecnologias agrícolas, e os bons rendimentos esperados das lavouras, em decorrência de condições climáticas favoráveis e manejo adequado, devem manter o interesse dos agricultores por fertilizantes.
Esses elementos combinados – a resiliência da demanda apesar das restrições de crédito e a expectativa de boas safras – criam um ambiente de mercado que, segundo a Mosaic, tem potencial para sustentar o consumo de fertilizantes em 2026, mesmo diante de um cenário econômico desafiador.
Impacto da desvalorização de ativos e o futuro da Mosaic Fertilizantes
A desvalorização de ativos, que teve um papel significativo no prejuízo do quarto trimestre, levanta questões sobre a avaliação e o desempenho de certas unidades de negócio da Mosaic. A redução no valor contábil de ativos como o de Carlsbad e os da Mosaic Fertilizantes pode indicar uma reavaliação das perspectivas futuras dessas operações ou a necessidade de ajustes para torná-las mais competitivas.
No caso da Mosaic Fertilizantes, a queda no Ebitda ajustado e a desvalorização de ativos sugerem que a operação brasileira pode estar enfrentando desafios específicos, como custos operacionais elevados, concorrência acirrada ou a necessidade de investimentos em modernização. A venda parcial de ativos, como a transação de Patos de Minas, pode ser uma estratégia para otimizar o portfólio e focar em áreas mais rentáveis.
O futuro da Mosaic Fertilizantes dependerá de sua capacidade de se adaptar às condições do mercado brasileiro, superar as restrições de crédito e melhorar sua eficiência operacional. A empresa precisará monitorar de perto os custos, buscar novas fontes de receita e, possivelmente, continuar com reestruturações para garantir a sustentabilidade e a lucratividade de suas operações no Brasil.
Análise do desempenho em 2025 e as lições para o futuro da Mosaic
O ano de 2025, especialmente o quarto trimestre, representou um período de desafios significativos para a Mosaic. O prejuízo de US$ 519,5 milhões, impulsionado pela desvalorização de ativos e outros fatores, serve como um alerta para a gestão da empresa sobre a necessidade de vigilância constante em um mercado volátil e competitivo.
Apesar do aumento nas vendas líquidas, a incapacidade de traduzir esse crescimento em lucro líquido evidencia a importância de uma gestão de custos eficaz e de estratégias de precificação que considerem as flutuações de mercado e os custos de produção. A queda no Ebitda ajustado reforça a ideia de que a geração de caixa operacional foi comprometida.
As lições de 2025 parecem ter sido assimiladas pela Mosaic, que projeta um 2026 mais promissor. A estratégia da empresa agora se concentra em capitalizar a demanda sazonal e global, ao mesmo tempo em que busca mitigar os riscos associados a fatores como restrições de crédito e flutuações cambiais. A recuperação da lucratividade dependerá da execução dessas estratégias e da evolução do cenário macroeconômico global e dos mercados agrícolas.
O futuro do mercado de fertilizantes e o papel da Mosaic
O mercado global de fertilizantes é fundamental para a segurança alimentar mundial, e a Mosaic desempenha um papel de destaque nesse setor. A volatilidade dos preços de commodities agrícolas, os custos de produção de fertilizantes (muitas vezes atrelados ao gás natural e a outras matérias-primas), e as políticas agrícolas dos principais países produtores e consumidores são fatores que influenciam diretamente o desempenho de empresas como a Mosaic.
A demanda por fertilizantes tende a crescer a longo prazo, impulsionada pelo aumento da população mundial e pela necessidade de aumentar a produtividade agrícola. No entanto, a volatilidade de curto e médio prazo é uma constante, exigindo das empresas agilidade para se adaptar às mudanças de preços, custos e regulamentações.
Para a Mosaic, o desafio em 2026 será consolidar a recuperação, otimizar suas operações globais, incluindo a brasileira, e gerenciar os riscos inerentes ao setor. A capacidade de antecipar tendências de mercado, investir em tecnologia e manter relações sólidas com clientes e fornecedores serão cruciais para garantir sua posição de liderança e a sustentabilidade de seus resultados financeiros no futuro.
