Um novo capítulo na investigação sobre as supostas fraudes envolvendo o Banco Master revela possíveis laços entre fundos de investimento sob suspeita e empresas ligadas a familiares do ministro Dias Toffoli, do Supremo Tribunal Federal (STF).
A situação levanta questionamentos sobre potenciais conflitos de interesse, visto que o ministro é o relator do inquérito que centraliza as investigações sobre as irregularidades financeiras do banco.
As informações, que detalham a participação do fundo Arleen em companhias de irmãos e um primo de Toffoli, foram divulgadas em uma análise de registros oficiais pelo jornal Folha de S. Paulo.
Fundo Arleen e Seus Elos com a Teia de Fraudes do Banco Master
O fundo de investimentos Arleen, que encerrou suas atividades no final de 2025, manteve participação em duas empresas conectadas aos familiares de Dias Toffoli. Uma delas é a Tayayá Administração e Participações, responsável por um resort em Ribeirão Claro, no Paraná, que historicamente tem a família do ministro entre seus acionistas.
Além disso, o Arleen fez aportes na incorporadora imobiliária DGEP Empreendimentos, localizada na mesma cidade paranaense, e que contava com um primo do magistrado entre seus sócios. Os ativos do Arleen estavam concentrados majoritariamente nessas duas empresas e em sua participação no RWM Plus, conforme o último balanço disponível.
A conexão do Arleen com o caso Master se dá por uma cadeia de fundos. Ele era cotista do RWM Plus, que por sua vez recebeu recursos de outros fundos, como o Maia 95. Este último é um dos seis fundos citados pelo Banco Central (BC) como parte da suposta teia de fraudes que envolve o Banco Master, controlado por Daniel Vorcaro.
Embora o Arleen não esteja sob investigação formal direta pelas fraudes do Master, ele e outros fundos mencionados eram administrados pela gestora Reag. A Reag, por sua vez, está na mira da Operação Carbono Oculto da Polícia Federal (PF), sob suspeita de lavagem de dinheiro ligada ao Primeiro Comando da Capital (PCC).
O Papel de Dias Toffoli na Investigação do Banco Master
Dias Toffoli é o relator no STF do inquérito que centralizou a investigação das supostas fraudes do Banco Master. A defesa de Daniel Vorcaro, controlador do banco, recorreu à Corte Superior, alegando que o caso deveria tramitar na instância máxima do Judiciário devido a citações a figuras com foro privilegiado.
Desde então, as decisões do ministro têm gerado controvérsia. Entre elas, destacam-se a imposição de sigilo absoluto ao processo e a determinação de acareações. Essas ações têm sido alvo de críticas por parte de políticos, juristas e especialistas do mercado financeiro.
Uma das iniciativas que mais chamou a atenção foi a decisão de Toffoli de promover uma acareação entre Vorcaro, o ex-presidente do BRB e o diretor de fiscalização do BC. Esta medida foi tomada sem demanda ou audiência prévia da Polícia Federal ou da Procuradoria-Geral da República (PGR).
O ministro não se manifestou sobre possíveis conflitos de interesse relacionados às conexões familiares quando procurado pela Folha de S. Paulo, assim como seus parentes, a gestora Reag e o Banco Master. Anteriormente, Toffoli já havia sido questionado por uma viagem ao exterior em um jato particular na companhia do advogado do Master.
A Fraude Bilionária e Outras Conexões Relevantes
A investigação em curso da Polícia Federal apura uma fraude bilionária superior a R$ 12 bilhões. O esquema envolveria a emissão de créditos fictícios e o uso de fundos e empresas interligadas para inflar os ativos do banco. Agentes policiais e auditores do BC buscam esclarecer o desvio de recursos e outras irregularidades estruturais na instituição.
Este caso se insere em um contexto mais amplo de debates sobre a transparência e o rigor na apuração de irregularidades financeiras, especialmente quando envolvem grandes somas e atores com importantes vínculos políticos e judiciais.
É importante notar que o escritório de advocacia da esposa do ministro Alexandre de Moraes, também do STF, mantinha um contrato de prestação de serviços ao Banco Master, no valor de R$ 129 milhões.
